株式譲渡、事業譲渡において、高い価格を望むには、
複数の候補企業と並行して交渉を進めることが重要です。
バイサイドとしては、相対で交渉を進めるほうが有利にはたらきます。
複数の候補企業と交渉を進める場合、自社だけで進めることは難しく、
仲介会社やファイナンシャルアドバイザーを利用する形になります。
仲介会社の選び方についてまとめます。
比較検討のポイント
会社や事業の規模が大きい、もしくはニッチであるなど、
条件によって検討ポイントが変わってくるかと思いますが、
自分の場合、どのようなポイントで会社を比較検討したかについて書きますと、
- 成約実績
- 買い手候補先へのリーチ
- 手数料の算定方式
- 担当チーム・担当メンバー
の4点で比較、検討しました。
1.成約実績
単純に実績が豊富な会社かどうか？です。
数としての実績当然確認する必要がありますが、
検討しているディールの想定候補先企業に近い会社との実績があるか、
具体な会社名や業種、規模などを確認します。
2.買い手候補先へのリーチ
仲介会社が、どういった企業にリーチができている会社なのかを確認します。
これは、担当者にリストを出してもらうと良いでしょうか。
この際に注意したいのは、
単にリストとして候補先が多いかどうかではなく、
候補先企業のことを分かっているかどうか、
コミュニケーションを取れているかどうかです。
リストを提出してもらう際に、
その企業のM&Aの方針や現状などを記載してもらい、比較検討します。
外部に出ていない情報を記載しているような会社は、
候補先企業にしっかりとコミュニケーションをとっていると解釈できます
3.手数料の算定方式
固定報酬や、固定報酬＋成功報酬、成功報酬。
また成功報酬も一定割合やレーマン方式など、仲介業者によって様々です。
それぞれの方式については、
ぐぐると色々でてくるはずですので、ご確認くださいませ。
価格交渉は必須です。
M&Aは、多大な金額になるため、その手数料も高額になります。
私見ですが、売る商品（会社や事業）がなければ、
仲介会社は収益を得る機会がありません。
売り手の手数料交渉には、応じてくれる可能性があるので、
必ず比較検討し、交渉も行いましょう。
4.担当チーム・担当メンバー
最後に担当チーム、担当メンバーです。
仲介会社さんは、M&Aの価格に一定の手数料率を乗じて、収益を得ます。
つまり、売主と同じく、価格が高くなればなるほど、
仲介会社さんの手数料も高くなります。
一方で、取引が成立しなければ、
仲介会社の収益はありません（着手金や固定報酬は別）。
取引をまとめるために、価格の目線を下げる担当者さんよりは、
野心的に高い価格でのディール成立を狙う担当者のほうが、
自分は望ましいと考えます。
以上、仲介会社の選び方4点について、書いてみました。